Formado pela Universidade do Estado do Rio de Janeiro (Uerj) e mestre pela Universidade de Yale, nos Estados Unidos, Reis Velloso foi um dos economistas mais influentes do regime militar ao ocupar o cargo de ministro do Planejamento entre 1969 e 1979, nos governos de Emílio Médici e Ernesto Geisel.
Durante a passagem pelo governo, Reis Velloso ajudou na formulação dos Planos Nacionais de Desenvolvimento (PND) e fundou o Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea). Participou do período conhecido como milagre econômico, no fim dos anos de 1960 e início dos 1970, quando a economia brasileira registrou elevadas taxas de crescimento, e também enfrentou a crise do petróleo.
Fora do governo, se dedicou ao Fórum Nacional de Altos Estudos, evento que tem a participação de economistas e cientistas políticos para debater propostas de modernização do país.
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